डिबेंचर कंपनियों और सरकारों द्वारा जारी की जाने वाली एक वित्तीय पत्रिका है, जिसका उद्देश्य धन जुटाना होता है। इनका मूल्य प्रतिष्ठा पर निर्भर करता है, क्योंकि ये संपत्ति द्वारा सुरक्षित नहीं होते। डिबेंचर में निवेशकों को निवेश से पहले कंपनी की वित्तीय स्थिति और क्रेडिट रेटिंग का ध्यान देना चाहिए। ये दीर्घावधि के निवेश होते हैं और निश्चित व्याज दर प्रदान करते हैं।डिबेंचर बांड की तरह ही एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट है। हालाँकि, एक महत्वपूर्ण अंतर है। डिबेंचर संपार्श्विक-समर्थित नहीं हैं। इसका मतलब है कि वे संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित नहीं हैं।
बाजार में हर उत्पाद संपार्श्विक द्वारा समर्थित नहीं है।
अनुक्रमणिका:
डिबेंचर क्या हैं? – Debentures in Hindi?
डिबेंचर एक प्रकार का ऋण पत्र है जिसे कंपनियां या सरकार धन जुटाने के लिए जारी करती हैं। ये संपत्ति द्वारा सुरक्षित नहीं होते, इसलिए उनका मूल्य उनके जारीकर्ता की प्रतिष्ठा पर निर्भर करता है। डिबेंचर एक निश्चित व्याज दर प्रदान करते हैं और वे आमतौर पर दीर्घावधि के निवेश होते हैं। डिबेंचर में निवेश से पहले, निवेशकों को कंपनी के वित्तीय स्थिति और क्रेडिट रेटिंग का ध्यान रखना चाहिए।
डिबेंचर की विशेषताएं
डिबेंचर एक निश्चित दर वाला ऋण पत्र है, जो सरकार या कंपनी द्वारा धन जुटाने के लिए जारी किया जाता है। इसके द्वारा निश्चित रिटर्न मिलता है, चाहे कंपनी में लाभ हो या हानि। डिबेंचर धारकों को शेयरधारकों की तुलना में भुगतान की प्राथमिकता मिलती है, हालांकि उनका किसी भी वोटिंग अधिकार नहीं होता।
डिबेंचर की विशेषताएं निम्नलिखित हैं:
- यह निश्चित दर कम जोखिम वाला निवेश मार्ग है। चूंकि मुद्दे – सरकार या कंपनी – की विश्वसनीयता है, लगभग निश्चित रिटर्न के कारण यह एक पसंदीदा निवेश है।
- लाभ या हानि के बावजूद, कंपनी को डिबेंचर धारकों को पहले तय की गई ब्याज दर पर राशि का भुगतान करना आवश्यक है।
- डिबेंचर धारक – निवेशक – कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में भुगतान देय होने पर शेयरधारकों पर वरीयता प्राप्त करते हैं।
- कंपनी में वोट देने का अधिकार नहीं होने के बावजूद, निवेशक कंपनी द्वारा किए गए किसी भी वित्तीय धोखाधड़ी के मामले में कानूनी रास्ते का लाभ उठा सकते हैं और अपना रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।
डिबेंचर के प्रकार – Types of Debentures in Hindi
डिबेंचर कई प्रकार के होते हैं। सुरक्षित डिबेंचर को कंपनी की संपत्ति से समर्थित किया जाता है, जबकि असुरक्षित डिबेंचर किसी भी संपत्ति से सुरक्षित नहीं होते। परिवर्तनीय डिबेंचर शेयर में बदले जा सकते हैं, जबकि गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर नहीं बदले जा सकते। प्रतिदेय डिबेंचर को निर्दिष्ट समय पर भुनाया जा सकता है, जबकि गैर-प्रतिदेय डिबेंचर में ऐसा कोई निर्दिष्ट समय नहीं होता है।
सुरक्षित डिबेंचर
जब किसी कंपनी के डिबेंचर को कंपनी की संपत्ति का समर्थन प्राप्त होता है, तो इसे सुरक्षित डिबेंचर कहा जाता है। सुरक्षा कंपनी की कुछ अचल संपत्ति हो सकती है, जैसे कारखाने की जमीन। ऐसे फिक्स्ड चार्ज डिबेंचर कहलाते हैं। यदि प्रतिभूति एक सामान्य संपत्ति है, तो इसे फ्लोटिंग चार्ज डिबेंचर कहा जाता है। इसके अलावा, उन्हें पसंदीदा या पहले बंधक डिबेंचर या दूसरे या साधारण डिबेंचर में वर्गीकृत किया गया है।
1. पहला बंधक या पसंदीदा डिबेंचर
इन डिबेंचर के दायित्वों को सबसे पहले परिसंपत्तियों की वसूली के समय पूरा किया जाता है।
2. दूसरा बंधक या साधारण डिबेंचर
कंपनी के इन डिबेंचर को पहले बंधक डिबेंचर के निपटान के बाद सर्विस किया जाता है।
असुरक्षित डिबेंचर
इस तरह के डिबेंचर में कंपनी की संपत्ति का कोई समर्थन नहीं होता है। वे एक कंपनी द्वारा विशुद्ध रूप से उसकी सद्भावना और साख पर जारी किए जाते हैं।
परिवर्तनीय डिबेंचर
ये मिश्रित वित्तीय साधन हैं जिनमें डेट और इक्विटी शेयर दोनों के फायदे हैं। परिवर्तनीय डिबेंचर रखने वाले निवेशक अपनी संपत्ति को स्टॉक में बदल सकते हैं।
ऐसा रूपांतरण एक निश्चित अवधि के बाद अनुबंध के नियमों और शर्तों के अनुसार एक विशिष्ट अनुपात के साथ किया जाता है। उन्हें आगे आंशिक और पूर्ण रूप से परिवर्तनीय में वर्गीकृत किया गया है और जैसा कि उनके नाम से पता चलता है, वे व्यवहार करते हैं।
गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर
जैसा कि नाम से पता चलता है, जारीकर्ता – कंपनी या सरकार – धारकों को डिबेंचर को स्टॉक में बदलने की अनुमति नहीं देते हैं।
प्रतिदेय डिबेंचर
निवेशक अपने डिबेंचर को अनुबंध में निर्धारित पूर्वनिर्धारित तिथि पर भुना सकते हैं। इस दायित्व को पूरा करने के लिए जारीकर्ता को कानूनी रूप से आवश्यक है। इन्हें प्रतिदेय ऋणपत्र कहते हैं।
अशोध्य डिबेंचर
प्रतिदेय के ठीक विपरीत। डिबेंचर को भुनाने के लिए निवेशकों के लिए कोई निर्धारित तिथि नहीं है। जब कंपनी द्रवीकरण करती है या अनुबंध में निर्धारित किसी भी शर्त के अनुसार उन्हें भुनाया जाता है। इस तरह के डिबेंचर भारतीय बाजार में नहीं बेचे जाते हैं।
डिबेंचर के लाभ
- डिबेंचर धारकों को किसी भी मामले में पहले भुगतान मिलता है, इसलिए निवेश सुरक्षित होता है
- एक उच्च क्रेडिट रेटिंग साधन के सुरक्षा भागफल में सुधार करती है
- लंबी अवधि के निवेश के लिए एक अच्छा साधन है क्योंकि शुल्क अधिक नहीं हैं
- निवेशकों के लिए निश्चित और निश्चित ब्याज दर। शेयरधारकों को लाभांश जारी करने से पहले भुगतान किया जाना है
डिबेंचर के नुकसान
- चूंकि उन्हें भुगतान करना पड़ता है, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता, यह किसी कंपनी को दिवालियापन में भी मजबूर कर सकता है। इसलिए बहुत मजबूत कंपनियां ही इसे जारी करती हैं।
- कंपनी में कोई मतदान अधिकार नहीं
- प्रत्येक कंपनी की साख की जाँच करना प्रत्येक कंपनी के लिए आसान नहीं है
त्वरित सारांश
- डिबेंचर बांड की तरह ही एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट है। हालाँकि, एक महत्वपूर्ण अंतर है। डिबेंचर संपार्श्विक-समर्थित नहीं हैं। इसका मतलब है कि वे संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित नहीं हैं।
- डिबेंचर की विशेषताएं इस प्रकार हैं: पहली बात, यह एक निश्चित व्याज दर वाला कम जोखिम वाला निवेश मार्ग है। दूसरी बात, लाभ या हानि के बावजूद, कंपनी को डिबेंचर धारकों को पहले से निर्धारित ब्याज दर पर राशि का भुगतान करना आवश्यक होता है। तीसरी बात, डिबेंचर धारकों को कानूनी सुरक्षा मिलती है, वे अपने निवेश के विपरीत एक वरीयता प्राप्त करते हैं यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है और वित्तीय धोखाधड़ी के मामले में उनके खिलाफ कार्रवाई होती है।
- बाजार में कई तरह के डिबेंचर होते हैं। पहले, सुरक्षित डिबेंचर जो किसी संपत्ति द्वारा समर्थित होते हैं। दूसरे, असुरक्षित डिबेंचर जो किसी संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं होते हैं। तीसरे, परिवर्तनीय, गैर-परिवर्तनीय, प्रतिदेय, और अशोध्य डिबेंचर जो अपनी विशेष विशेषताओं के कारण अलग-अलग होते हैं।
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