பங்கு மதிப்பீடு என்பது ஒரு பங்கு அதன் தற்போதைய சந்தை விலையைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் உண்மையில் எவ்வளவு மதிப்புடையது என்பதைக் கண்டுபிடிப்பதற்கான ஒரு வழியாகும். இதன் பொருள் ஒரு பங்கின் உண்மையான மதிப்பு அது தற்போது வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில் இருந்து வேறுபட்டிருக்கலாம்.
உள்ளடக்கம்:
- பங்குகளின் மதிப்பீட்டின் பொருள்
- பங்குகளின் மதிப்பீட்டின் தேவை
- பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான முறைகள்
- பங்குகளின் மதிப்பீட்டைப் பாதிக்கும் காரணிகள்
- பங்கு மதிப்பீட்டின் வகைகள்
- பங்குகள் ஏன் மதிப்பிடப்பட வேண்டும்
- பங்குகளின் மதிப்பீட்டின் நன்மைகள்
- பங்குகளின் மதிப்பீடு என்றால் என்ன – விரைவான சுருக்கம்
- பங்குகளின் மதிப்பீடு – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
பங்குகளின் மதிப்பீட்டின் பொருள்
பங்கு மதிப்பீடு என்பது நிதி ஆரோக்கியம், லாபம் மற்றும் சந்தை நிலைமைகள் போன்ற காரணிகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் ஒரு செயல்முறையாகும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பங்கு அதிக விலையா, குறைந்த விலையா அல்லது நியாயமான விலையா என்பதைக் குறிப்பதன் மூலம், தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது.
பங்குகளின் மதிப்பீட்டின் தேவை
ஒரு பங்கின் உண்மையான மதிப்பைக் கண்டறிய பங்கு மதிப்பீடு அவசியம், வாங்குதல் அல்லது விற்பது பற்றிய தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது. இது ஒரு பங்கின் தற்போதைய சந்தை விலையைப் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் திடீர் சந்தை மாற்றங்களுக்குத் தயாராக உதவுகிறது.
பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான முறைகள்
பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கு பல முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த முறைகளில் சில:
- சந்தை அணுகுமுறை: இந்த அணுகுமுறை ஒரு நிறுவனத்தை ஒத்த நிறுவனங்களின் சந்தை விலைகளின் அடிப்படையில் மதிப்பிடுகிறது.
- வருமான அணுகுமுறை: வருமான அணுகுமுறை ஒரு நிறுவனத்தை அதன் வருமானத்தின் அடிப்படையில் மதிப்பிடுகிறது.
- நிதி பரிவர்த்தனை முறை: இந்த முறையானது கடந்தகால நிறுவனப் பங்குகளின் பரிவர்த்தனைகளைப் பார்த்து அவற்றின் மதிப்பைக் கண்டறியும்.
- தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (DCF) முறை: இந்த முறை ஒரு நிறுவனத்தை அதன் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் அடிப்படையில் மதிப்பிடுகிறது, அவை அவற்றின் தற்போதைய மதிப்பிற்குத் தள்ளுபடி செய்யப்படுகின்றன.
- டிவிடெண்ட் டிஸ்கவுண்ட் மாடல் (டிடிஎம்): இந்த முறை நிறுவனம் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்த எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால ஈவுத்தொகையின் தற்போதைய மதிப்பின் அடிப்படையில் பங்குகளை மதிப்பிடுகிறது.
- EV/EBITDA: இந்த மதிப்பீட்டு முறையானது, ஒரு நிறுவனத்தின் வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்பு (EBITDA)க்கு முந்தைய வருவாய்க்கு நிறுவன மதிப்பின் (EV) விகிதத்தைப் பயன்படுத்துகிறது.
ஒவ்வொரு முறைக்கும் அதன் பலம் மற்றும் வரம்புகள் உள்ளன, மேலும் முறையின் தேர்வு பெரும்பாலும் மதிப்பீட்டைச் சுற்றியுள்ள குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்தது.
பங்குகளின் மதிப்பீட்டை பாதிக்கும் காரணிகள்
முதன்மையாக, நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறன், சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் பொருளாதார குறிகாட்டிகள் போன்ற காரணிகளால் பங்குகளின் மதிப்பீடு பாதிக்கப்படுகிறது.
பங்குகளின் மதிப்பீட்டை பாதிக்கக்கூடிய காரணிகள் இங்கே:
- நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறன்: நிறுவனம் எவ்வளவு நன்றாக பணம் சம்பாதிக்கிறது, அதன் விற்பனை எவ்வளவு வேகமாக வளர்கிறது மற்றும் அதன் நிதி எவ்வளவு நிலையானது என்பதன் மூலம் மதிப்பீடு பாதிக்கப்படலாம்.
- தொழில் மற்றும் சந்தையில் உள்ள நிலைமைகள்: தொழில் மற்றும் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த நிலைமைகள் மற்றும் போக்குகள் பங்குகளின் மதிப்பு எவ்வளவு என்பதை மக்கள் நினைக்கும்.
- வருவாய் மற்றும் ஈவுத்தொகை: நிறுவனத்தின் லாபம் மற்றும் ஈவுத்தொகை முதலீட்டாளர்கள் அதைப் பற்றி எப்படி உணருகிறார்கள் மற்றும் அதன் மதிப்பு எவ்வளவு என்பதைப் பாதிக்கலாம்.
- போட்டி நிலை: நிறுவனத்தின் மதிப்பு அதன் சந்தை பங்கு, போட்டி நன்மை மற்றும் தொழில்துறையில் நிலை ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படலாம்.
- எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள்: பங்குகளை மதிப்பிடும்போது, எதிர்காலத்தில் நிறுவனம் எவ்வாறு வளர்ச்சியடையும், புதிய சந்தைகளில் நுழையலாம் மற்றும் புதிய தயாரிப்புகளைக் கொண்டு வரலாம் என்று முதலீட்டாளர்கள் சிந்திக்கிறார்கள்.
- நிர்வாகத்தின் தரம்: திறமையான மற்றும் அனுபவம் வாய்ந்த நிர்வாகம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கவும், நிறுவனத்தின் பங்குகளின் மதிப்பை உயர்த்தவும் முடியும்.
- முதலீட்டாளர் உணர்வு: சந்தை உணர்வு, முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை மற்றும் ரிஸ்க் எடுக்க விருப்பம் ஆகியவை மக்கள் எவ்வளவு பங்குகளை விரும்புகிறார்கள் மற்றும் அவற்றின் மதிப்பைப் பாதிக்கும்.
- ஒழுங்குமுறை சூழல்: விதிகள், சட்டங்கள் அல்லது அரசாங்கக் கொள்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் பங்குகளின் மதிப்பு எவ்வளவு என்பதைப் பாதிக்கலாம்.
- நிறுவனத்தின் கடன் மற்றும் பொறுப்புகள்: ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு எவ்வளவு கடன், பொறுப்புகள் மற்றும் பிற நிதிக் கடமைகளால் பாதிக்கப்படுகிறது.
- மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகளில் வட்டி விகிதங்கள், பணவீக்கம் மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரம் எவ்வளவு நிலையானது போன்ற விஷயங்கள் அடங்கும்.
இந்த விஷயங்கள் அனைத்தும் இணைக்கப்பட்டுள்ளன மற்றும் சூழ்நிலை மற்றும் தொழில்துறையைப் பொறுத்து மாறலாம் என்பதை நினைவில் கொள்ளவும்.
பங்கு மதிப்பீட்டின் வகைகள்
ஒரு பங்கு மதிப்பீட்டை இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கலாம் – முழுமையான மற்றும் தொடர்புடைய மதிப்பீடு.
- முழுமையான மதிப்பீடானது, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வு போன்ற அதன் அடிப்படைகளை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கணக்கிடுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, இந்தியாவின் முக்கிய ஐடி நிறுவனமான இன்ஃபோசிஸ் லிமிடெட்டின் DCF பகுப்பாய்வு, ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் காட்டினால், ₹1500. இருப்பினும், தற்போதைய சந்தை விலை ஒரு பங்கிற்கு ₹1300 ஆகும், ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளை குறைத்து மதிப்பிடலாம் மற்றும் சாத்தியமான வாங்கலாம்.
- மறுபுறம், ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டில், நிறுவனத்தின் மதிப்பை சந்தையில் உள்ள ஒத்த நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுவது, விலை/வருவாய் (P/E), விலை/விற்பனை (P/S) அல்லது விலை/புத்தகம் (P) போன்ற மதிப்பீட்டு மடங்குகளைப் பயன்படுத்துவதை உள்ளடக்கியது. /B) விகிதங்கள்.
உதாரணமாக, Tata Motors இன் P/E விகிதம் தொழில்துறை சராசரியை விட குறைவாக இருந்தால், அது குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதாகக் கருதப்படலாம், இது வாங்கும் வாய்ப்பைக் குறிக்கும். மாறாக, பங்குகளின் P/E விகிதம் கணிசமாக அதிகமாக இருந்தால், அதன் விலை அதிகமாக இருக்கலாம்.
பங்குகள் ஏன் மதிப்பிடப்பட வேண்டும்
பங்குகள் அவற்றின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை தீர்மானிக்க மதிப்பிடப்பட வேண்டும். இந்த மதிப்பீடு முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானதாகும், ஏனெனில் பங்குகள் அதிக விலையில் உள்ளதா, குறைந்த விலையில் உள்ளதா அல்லது அதன் தற்போதைய சந்தை விலையில் நியாயமான மதிப்புடையதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. இந்திய பங்குச் சந்தையின் சூழலில், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் முதலீட்டு முடிவுகளில் அதிக பங்குகள் இருப்பதால், பங்கு மதிப்பீட்டின் முக்கியத்துவத்தை மிகைப்படுத்த முடியாது.
பங்குகளின் மதிப்பீட்டின் நன்மைகள்
பங்கு மதிப்பீட்டின் முதன்மை நன்மை என்னவென்றால், முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு இது ஒரு பகுத்தறிவு அடிப்படையை வழங்குகிறது. ஒரு பங்கின் உண்மையான மதிப்பை மதிப்பிடுவதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கை வாங்குவது, வைத்திருப்பது அல்லது விற்பது குறித்து தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முடியும். இது அதிக லாபகரமான முதலீடுகளுக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் இழப்பு அபாயத்தைக் குறைக்கும்.
பங்குகளை மதிப்பிடுவதன் முக்கிய நன்மைகள் இங்கே:
- தகவலறிந்த முடிவெடுத்தல்: மதிப்பீடு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் பற்றிய விரிவான தகவல்களை வழங்குகிறது, இது பங்குகளை வாங்குவது, விற்பது அல்லது வைத்திருப்பது பற்றிய தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க அவர்களுக்கு உதவுகிறது.
- முதலீட்டு வாய்ப்புகளை அடையாளம் காணுதல்: மதிப்பீட்டின் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கு அதிக விலை, குறைந்த விலை அல்லது நியாயமான மதிப்புடையதா என்பதை அடையாளம் காண முடியும், இது லாபகரமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளை வெளிப்படுத்துகிறது.
- அபாயத்தைத் தணித்தல்: ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைப் புரிந்துகொள்வது, அதிக விலையுள்ள பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் அபாயத்தைக் குறைக்க உதவும். முதலீட்டாளர்கள் எதில் முதலீடு செய்கிறார்கள் மற்றும் சாத்தியமான வருமானம் என்ன என்பதைப் பற்றிய தெளிவான படத்தைப் பெற இது அனுமதிக்கிறது.
- நீண்ட கால முதலீட்டுத் திட்டமிடல்: ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பில் நீண்ட காலக் கண்ணோட்டத்தை மதிப்பீடு வழங்க முடியும், இது நீண்ட கால முதலீட்டு உத்தியுடன் முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனளிக்கும்.
- சிறந்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை: வழக்கமான மதிப்பீட்டின் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் காலப்போக்கில் தங்கள் முதலீடுகளின் மதிப்பைக் கண்காணிப்பதன் மூலம், தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை மிகவும் திறம்பட நிர்வகிக்க முடியும்.
பங்குகளின் மதிப்பீடு – விரைவான சுருக்கம்
- பங்கு மதிப்பீடு என்பது நிதி ஆரோக்கியம், லாபம் மற்றும் சந்தை நிலைமைகள் போன்ற காரணிகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பை நிர்ணயிக்கும் ஒரு செயல்முறையாகும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பங்கு அதிக விலையா, குறைந்த விலையா அல்லது நியாயமான விலையா என்பதைக் குறிப்பதன் மூலம், தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது.
- அடிக்கடி ஏற்ற இறக்கமான இந்திய பங்குச் சந்தையில் விவேகமான முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு உதவுவதன் மூலம், ஒரு பங்கின் உண்மையான மதிப்பை நிர்ணயிப்பதால், மதிப்பீடு அவசியம்.
- பங்கு மதிப்பீட்டிற்கு சந்தை அணுகுமுறை, வருமான அணுகுமுறை, நிதி பரிவர்த்தனை முறை, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் (DCF), டிவிடெண்ட் தள்ளுபடி மாதிரி (DDM) மற்றும் EV/EBITDA உட்பட பல முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
- ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறன், சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் பொருளாதார குறிகாட்டிகள் பங்கு மதிப்பீட்டை பெரிதும் பாதிக்கும் காரணிகளில் அடங்கும்.
- பங்கு மதிப்பீடு இரண்டு முக்கிய வகைகளாக இருக்கலாம் – முழுமையான மற்றும் உறவினர், ஒவ்வொன்றும் பங்குகளின் மதிப்பில் வெவ்வேறு கண்ணோட்டங்களை வழங்குகிறது.
- பங்குகளின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை மதிப்பிடுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பங்கு அதிக விலையா, குறைந்த விலையா அல்லது அதன் தற்போதைய சந்தை விலையில் நியாயமான மதிப்புடையதா என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது.
- பங்கு மதிப்பீட்டின் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கவும், குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட அல்லது அதிகமதிப்புள்ள பங்குகளைக் கண்டறியவும், அவர்களின் சாத்தியமான வருமானம் மற்றும் அபாயங்களைத் தீர்மானிக்கவும் உதவும்.
பங்கு மதிப்பீட்டைப் பற்றிய விரிவான புரிதலுக்கும், தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கும், ஆலிஸ் ப்ளூ வழங்கும் கருவிகள் மற்றும் ஆதாரங்களை ஆராய்வதைக் கவனியுங்கள் .
பங்குகளின் மதிப்பீடு – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
1. பங்குகளின் மதிப்பீடு என்றால் என்ன?
பங்குகளை மதிப்பிடுவது என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு, நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம், எவ்வளவு லாபம், மற்றும் சந்தை எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு நிதி செயல்முறை ஆகும்.
2. பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கான சூத்திரம் என்ன?
ஒரு பங்கின் மதிப்பு எவ்வளவு என்பதைக் கண்டுபிடிக்க எந்த வழியும் இல்லை, ஏனெனில் அது அதைக் கண்டுபிடிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் முறையைப் பொறுத்தது. எடுத்துக்காட்டாக, டிவிடெண்ட் தள்ளுபடி மாதிரியில், சூத்திரம் P = D / (r – g), இதில் P = பங்கின் விலை, D = ஒரு பங்குக்கு ஒரு வருடத்திலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் ஈவுத்தொகை, r = ஈக்விட்டிக்கு தேவையான வருவாய் விகிதம் முதலீட்டாளர், மற்றும் ஜி = ஈவுத்தொகையில் வளர்ச்சி விகிதம்.
3. பங்குகளை மதிப்பிடும் முறைகள் யாவை?
ஒரு பங்கின் மதிப்பு எவ்வளவு என்பதைக் கண்டறிய பல வழிகள் உள்ளன, அவை:
- சந்தை அணுகுமுறை
- வருமான அணுகுமுறை
- நிதி பரிவர்த்தனை முறை
- DCF முறை
- டிடிஎம் முறை,
- EV/EBITDA முறை.
4. எந்த மதிப்பீட்டு முறை சிறந்தது மற்றும் ஏன்?
இந்த கேள்விக்கு எந்த பதிலும் இல்லை, ஏனெனில் ஒரு நிறுவனத்தை மதிப்பிடுவதற்கான “சிறந்த” வழி அதன் தொழில், வளர்ச்சி நிலை மற்றும் சந்தை நிலைமைகளைப் பொறுத்தது. ஆனால் DCF முறையானது பெரும்பாலும் கோட்பாட்டு ரீதியாக சிறந்ததாக கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு அதன் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்புக்கு சமம் என்ற அடிப்படைக் கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
பொறுப்புத் துறப்பு: மேற்கூறிய கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக எழுதப்பட்டது, மேலும் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களின் தரவு நேரத்தைப் பொறுத்து மாறலாம் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பத்திரங்கள் முன்மாதிரியானவை மற்றும் பரிந்துரைக்கப்படவில்லை.
